Cliente
Holding di investimento
(fatturato consolidato €\ 500 mln)
Esigenza
Sostenere il piano di investimenti di alcune società partecipate difficilmente finanziabili stand alone.
Vincoli ed obiettivi posti dal cliente
- Ridurre il richiamo di equity per ottimizzare l’IRR della holding.
- No ricorso a garanzie della holding per non creare un precedente.
- Assenza di flussi operativi nella holding per garantire il servizio del debito.
Principali criticità affrontate
Abbiamo dovuto superare la resistenza iniziale dei finanziatori rispetto a schemi che non rientravano nel loro processo standard. Ciò è stato possibile solo grazie ad un profondo lavoro di presentazione del gruppo (necessariamente però reso sintetico) ed ad una semplificazione degli schemi di finanziamento.
Come l’abbiamo fatto
Abbiamo perfezionato i finanziamenti chirografari in capo alla holding garantiti da:
- Cessione dei crediti derivanti dai contratti di finanziamento soci contestualmente erogati alle partecipate.
- Impegno al mantenimento di crediti verso soci per decimi da richiamare di importo pari ai finanziamenti concessi con decalage della garanzia in pari passu al piano di ammortamento dei finanziamenti.
- Impegno alla canalizzazione dei flussi commerciali delle partecipate strettamente connessi ai progetti di investimento finanziati.
- Cessione dei crediti iva.
